6月15日，國家統(tǒng)計局發(fā)布了今年5月份的國民經濟運行數據。其中與鋼鐵行業(yè)密切相關的全國規(guī)模以上工業(yè)增加值、固定資產投資、全國房地產開發(fā)投資等數據繼續(xù)回升。同時，粗鋼產量數據也火熱出爐，日均粗鋼產量大幅上升，創(chuàng)下了歷史新高。后期鋼市走勢備受關注。

據國家統(tǒng)計局數據顯示，5月份，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長4.4%，而4月份為3.9%，增速加快了0.5個百分點。1-5月份，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比下降2.8%，降幅比1-4月份收窄2.1個百分點。從行業(yè)來看，制造業(yè)增長5.2%，電力、熱力、燃氣及水生產和供應業(yè)增長3.6%。5月份，裝備制造業(yè)和高技術制造業(yè)增加值分別增長9.5%和8.9%，快于規(guī)模以上工業(yè)5.1和4.5個百分點。從產品產量看，挖掘、鏟土運輸機械，光纜，汽車，工業(yè)機器人產量同比分別增長62.1%、20.8%、19.0%、16.9%。各項指數都出現了較大的提高，鋼材需求出現了明顯的提高，這也從鋼材銷售情況中可以看出。

  全國固定資產投資方面，1—5月份，全國固定資產投資（不含農戶）199194億元，同比下降6.3%，降幅比1—4月份收窄4.0個百分點。其中，民間固定資產投資112232億元，下降9.6%，降幅收窄3.7個百分點。從環(huán)比速度看，5月份固定資產投資（不含農戶）增長5.87%。從行業(yè)來看，基礎設施投資（不含電力、熱力、燃氣及水生產和供應業(yè)）同比下降6.3%，降幅比1—4月份收窄5.5個百分點。其中，水利管理業(yè)投資下降2.0%，降幅收窄4.0個百分點；公共設施管理業(yè)投資下降8.3%，降幅收窄5.3個百分點；道路運輸業(yè)投資下降2.9%，降幅收窄6.5個百分點；鐵路運輸業(yè)投資下降8.8%，降幅收窄7.3個百分點。在投資增速的快速提升之下，5月份鋼材需求被明顯帶動起來。

占鋼材消費很大比重的房地產行業(yè)，5月的全國房地產開發(fā)投資情況也出現了上升。1—5月份，全國房地產開發(fā)投資45920億元，同比下降0.3%，降幅比1—4月份收窄3.0個百分點。其中，住宅投資33765億元，同比持平，1—4月份為下降2.8%。從數據來看，目前房地產開發(fā)投資增速仍處于負數，但離回正已經不遠，后期或將還有進一步上升的空間。

隨著各項數據的回升，鋼材需求也大幅上升，這從近期鋼材庫存下降的情況中也間接顯示出來。截至6月12日，蘭格鋼鐵網統(tǒng)計的29個重點城市社會庫存為1321.1萬噸，較上周下降了34萬噸，降幅為2.51%；“十三連降”累計下降了991.6萬噸，降幅為42.88%。但值得注意的，“十三連降”的總下降幅度還不及最高峰的一半，并且?guī)齑娴南陆邓俣纫呀洺霈F了明顯放緩。

在需求快速攀升之下，鋼材庫存下降幅度放緩主要還是與產量大增有關。據國家統(tǒng)計局數據顯示，2020年5月份，我國粗鋼產量9227萬噸，同比增長4.2％，5月份全國粗鋼日均產量297.6萬噸，環(huán)比增長5.01％；1-5月，我國粗鋼產量41175萬噸，同比增長1.9％。2020年5月份，我國鋼材產量11453萬噸，同比增長6.2％；5月份鋼材日均產量369.5萬噸，環(huán)比增長3.59％；1-5月，我國鋼材產量48819萬噸，同比增長1.2％。5月粗鋼產量出現了快速回升，粗鋼日均產量更是打破記錄，創(chuàng)新歷史新高。

在5月份經濟上升之下，6月還有繼續(xù)上升的空間嗎？天量的日均粗鋼產量會對鋼市走勢產生什么樣的影響？鋼鐵研究中心主任王國清表示，從國內生產恢復和趨勢來看，4月份以來，房地產投資、基建投資、工業(yè)增加值單月增速全部轉正，預計6月份各項數據指標將繼續(xù)回升，帶動二季度GDP增速底部回升。從鋼鐵生產來看，目前鋼鐵行業(yè)生產積極性仍然高漲，鋼鐵網調查的全國主要鋼企高爐開工率6月前兩周均在87%以上，5月份粗鋼日產已達297.6萬噸，預計6月份粗鋼日產仍保持高位，突破300萬噸的可能性較大；從需求來看，目前高溫多雨季節(jié)到來對建筑鋼材需求產生較大影響，而下游制造業(yè)的恢復，像汽車、挖掘機等產銷的大幅增長，帶動板材需求明顯增長，“長強板弱”趨勢扭轉，后期市場或呈現板材小幅走強的局面。

  *****************************************************

我國經濟前期的恢復呈現結構性特征，生產端的恢復好于需求端，5月份數據顯示，經濟開始向平衡態(tài)復蘇，生產端，復工復產深入推進，工業(yè)繼續(xù)恢復，需求端，投資增速轉正，消費持續(xù)回暖，商品零售接近去年同期水平。

經濟向平衡態(tài)復蘇

5月份工業(yè)增加值增速延續(xù)回升走勢，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長4.4%，較4月份回升0.5個百分點，回升速度趨緩。工業(yè)生產逐步向正常水平接近，5月份增速已達去年最低值。

建設項目施工加快，固定資產投資增速繼續(xù)回升，1-5月份，全國固定資產投資(不含農戶)199194億元，同比下降6.3%，降幅較1-4月收窄4.0個百分點，5月單月增速轉正。1-5月份，社會領域投資增長3.6%，其中教育、衛(wèi)生投資分別增長10.4%、9.5%。

消費持續(xù)回暖，5月份社會消費品零售總額31973億元，同比下降2.8%，降幅收窄4.7個百分點，回升幅度大于工業(yè)生產。商品零售接近去年同期水平，補償性消費開始釋放，汽車類商品零售額同比增長3.5%，家具家電等居住類商品零售增速轉正。

國外疫情影響顯現，外貿形勢轉弱，5月份出口增速由正轉負，紡織服裝、家電、機電等傳統(tǒng)出口產品出口形勢都有所轉弱，防疫物資出口形勢較好。目前國外需求仍處于弱勢，制造業(yè)新出口訂單指數處于低位，出口形勢仍然不容樂觀。

總體來看，經過前期的補償性恢復，5月份經濟整體恢復速度放緩，國內逆周期調節(jié)效應進一步顯現，經濟整體向平衡態(tài)穩(wěn)健復蘇，投資、消費回升較快，工業(yè)生產向正常水平恢復，全球經濟衰退對外需的影響開始顯現，出口有所收縮。

建筑業(yè)擴張  制造業(yè)平穩(wěn)

5月份，建筑業(yè)商務活動指數和建筑業(yè)新訂單指數分別為60.8%和58.0%，建筑業(yè)全面擴張，挖掘機國內銷量持續(xù)大幅增長，也反映地產基建項目施工走強。1-5月份，基礎設施投資同比下降6.3%，降幅收窄5.5個百分點；地產投資仍顯韌性，1-5月份，全國房地產開發(fā)投資45920億元，同比下降0.3%，降幅收窄3.0個百分點，單月實現較大增幅。

內需繼續(xù)恢復，部分行業(yè)出口轉弱，制造業(yè)生產保持平穩(wěn)，5月份制造業(yè)增加值同比增長5.2%，較上月加快0.2個百分點。制造業(yè)投資動力不足，增速回升幅度較小，1-5月份，制造業(yè)投資下降14.8%，降幅收窄4.0個百分點，其中，高技術制造業(yè)投資增長2.7%。

制造業(yè)主要用鋼行業(yè)中，汽車制造業(yè)增加值快速增長，金屬制品業(yè)、通用設備制造業(yè)、電氣機械和器材制造業(yè)增加值增速有所回落，專用設備制造業(yè)增速加快。主要用鋼產品產量顯著增長，汽車產量同比增長19.0%，增速顯著回升；金屬切削機床產量同比增長17.1%，增速繼續(xù)回升；工業(yè)機器人產量同比增長16.9%，發(fā)電機組產量同比增長19.7%，增速都有所回落。

經濟復蘇預計進入爬坡階段

目前生產端向正常水平接近，需求端的恢復仍然相對滯后，經濟的進一步復蘇依賴需求端繼續(xù)發(fā)力，擴大內需成為政策主題，今年政府工作報告未設定經濟增長目標，強調穩(wěn)就業(yè)保民生，讓居民有消費能力，從而促進消費，拉動市場需求，同時提出要擴大有效投資，重點是兩新一重建設。

疫情沖擊下，一些企業(yè)退出市場，部分居民家庭收入下降，對市場需求的影響不僅體現在短期，地產、汽車行業(yè)銷售的好轉是否為前期積壓需求的集中釋放還需繼續(xù)觀察。經濟繼續(xù)復蘇的核心在于需求的擴張，收入增長放緩可能抑制消費潛力的進一步釋放，且疫情尚未完全消除，對總需求的影響還有待評估，國內需求恢復的時間及程度都存在不確定性，而外需風險尚不能排除，出口受影響程度也需關注，后期經濟復蘇預計進入爬坡階段，恢復進程趨向緩和。

政策基調強調“保”為先，經濟持續(xù)性恢復，宏觀調控可能會邊際弱化，進入政策效果觀察期，兩會期間也提出還留有政策空間，如果經濟方面或其他方面再出現大的變化，將及時出臺新的政策。

鋼材需求有望繼續(xù)保持韌性

5月份，基建和房地產投資均明顯加快，制造業(yè)生產保持穩(wěn)定，經濟恢復疊加需求旺季，鋼材需求快速擴張，價格底部回升，整體呈現震蕩上行的走勢。

6月份為傳統(tǒng)的鋼材需求淡季，南方進入梅雨季節(jié)，建筑項目施工受到影響，建材消費可能受到一定抑制，但從先行指標看，建筑業(yè)商務活動指數和新訂單指數都處于擴張區(qū)間，建材需求具有一定韌性。5月份制造業(yè)新訂單指數明顯回升，同時工業(yè)品出廠價格和購進價格環(huán)比降幅收窄，顯示需求企穩(wěn)回升，在內需向上、外需向下雙重影響下，制造業(yè)用鋼需求有望保持穩(wěn)定。

不過在供應方面，5月份粗鋼產量環(huán)比、同比都實現較大增幅，進入6月份，蘭格鋼鐵網調研的全國主要鋼鐵企業(yè)高爐開工率繼續(xù)上升，鋼材庫存水平大幅高于去年同期。鋼材需求也仍存風險，一是淡季需求回落超出預期，二是出口下滑幅度可能擴大，導致制造業(yè)生產用鋼需求減少，鋼鐵企業(yè)還需提前預判需求形勢變化，合理控制產銷節(jié)奏。(蘭格鋼鐵研究中心 王靜 原創(chuàng)文章，轉載務必注明出處)